Первичное Размещение Ценных Бума

Первичная реализация вновь выпускаемых акций и облигаций акционерных компаний, а также государственных ценных бумаг. Реализация может осуществляться на основе их размещения среди определенных юридических и физических лиц (placing). При выпуске новых акций действующих компаний законодательство ряда стран предусматривает преимущественное право их покупки уже существующими акционерами, для чего они должны получить соответствующее уведомление. Учитывая сложность этой процедуры, от нее сейчас отказываются, в частности в США. Тем не менее некоторые выпуски акций предназначены для действующих акционеров (см., например, Бонусная эмиссия). Одним из способов первичного размещения акций является их выставление на продажу (offer for sale) широкой публике на основе проспекта. Посредниками при продаже, а также первичными покупателями ценных бумаг могут быть эмиссионные и торговые дома, инвестиционные компании и трасты, паевые трасты, страховые компании и другие институциональные инвесторы. Одной из форм нового выпуска ценных бумаг является также их продажа на основе торга ( аукциона). Часть первичного выпуска ценных бумаг реализуется на фондовых биржах (introduction), хотя последние являются основой вторичного рынка ценных бумаг. Новые акции реализуются также путем публичного выпуска (public issue), когда через прессу широкая публика извещается о продаже новых акций или облигаций. Цена на новые акции при их выставлении на продажу или их публичном выпуске фиксируется. При продаже акций нового выпуска на бирже компания на основе консультаций с биржевыми брокерами и банкирами устанавливает цену выпускаемых акций, хотя их биржевая цена может колебаться. При выпуске ценных бумаг на основе торга (аукциона) цена эмиссии определяется самой высокой ценой, предложенной в заявках. Рыночная цена новой акции может быть выше (с премией) или ниже (со скидкой) номинала.