Спред, Разница

Товарно-сырьевые операции: в торговых операциях с фьючерсами — это разница во времени поставки продукции на один и тот же рынок или на различные рынки. См. также mob spread; nob spread; ted spread. Ценные бумаги с фиксированным доходом: 1) Разница в доходе по ценным бумагам одного класса, но с разными сроками погашения. Например, спред между 10%-ными краткосрочными казначейскими векселями и 14%-ными долгосрочными казначейскими облигациями составляет 4 процентных пункта. 2) Разница между доходом по ценным бумагам с одним сроком исполнения, но разного качества. Например, спред между 14%-ными долгосрочными казначейскими облигациями и 17%-ными долгосрочными облигациями корпораций категории В составляет 3 процентных пункта, поскольку риск инвестора в казначейские облигации намного ниже. См. также yield spread. Обмен валюты: в терминологии арбитража (arbitrage)- это разница в обменных курсах валют на двух рынках. Примером такого спреда может служить "длинная" позиция (контракта) в немецкой марке против "короткой" позиции в британском фунте стерлингов или "длинная" позиция в немецкой марке против "короткой" позиции в японской иене. Примером спреда в сроках будет "длинная" мартовская позиция "спот" в швейцарских франках против "короткой" мартовской позиции в той же валюте. Спреды обычно покрываются наличными платежами и на фьючерсных рынках. В этих случаях большое значение также имеет разница в процентной ставке. Опционы: разница в премиях (ценах), являющаяся результатом комбинации опционов (options) на покупку и продажу в пределах одного и того же класса (class) на одни и те же ценные бумаги. Опцион спред обычно состоит из одного "длинного" опциона "колл" и одного "короткого" опциона "колл" или из одного "длинного" опциона "пут" и одного "короткого" опциона "пут", причем каждый опцион представляет собой одну "ногу" (leg) этого спреда. Трейдер, занявший позицию любой из "ног", получит прибыль от движения цен в обратном направлении. Спреды обычно сопряжены с меньшими расходами, но приносят и меньше прибыли, чем срочная "длинная" позиция по форвардной сделке. Опционы спред применяются для снижения риска и получения прибыли от изменения соотношения цен опционов. См. также bear spread; bull spread; butterfly spread; calendar spread; credit spread; debit spread; diagonal spread; option; price spread; selling the spread; vertical spread. Акции и облигации: 1) Разница между ценой спроса и ценой предложения. Если цена спроса на акцию составляет 45 долл., а предлагается акция за 46 долл., то спред составляет 1 долл. Этот спред сокращается или растет согласно спросу и предложению ценных бумаг, с которыми ведутся операции. См. также bid-asked spread; dealer spread. 2) Разница между верхней и нижней ценой на конкретные ценные бумаги за данный период времени. Размещение ценных бумаг: разница между суммой поступлений, получаемой организацией, выпустившей новые ценные бумаги, и ценой, уплачиваемой за те же ценные бумаги инвесторами в открытой продаже. Эта разница взимается синдикатом андеррайтеров, осуществляющим размещение ценных бумаг, в качестве платы за услуги. Например, цена в 100 долл. может включать спред в размере 2 долл., таким образом, организация, выпустившая ценные бумаги, получает 98 долл. от цены предложения. См. также underwriting spread.