Внебиржевой

(1) Ценные бумаги, не котирующиеся на бирже, торговля которыми ведется на внебиржевом рынке. (2) Рынок, на котором операции с ценными бумагами осуществляются по телефону и через компьютерную сеть, соединяющую дилеров, ведущих операции с акциями и облигациями не в торговом зале биржи. Внебиржевыми акциями традиционно являются акции более мелких компаний, которые не удовлетворяют требованиям котировки на бирже (listing requirements) Нью-Йоркской и Американской фондовых бирж (New York Stock Exchange, American Stock Exchange). В последние годы, однако, многие компании, удовлетворяющие требованиям котировки на бирже, предпочли остаться в рамках внебиржевой торговли, поскольку они считают, что многократные торговые операции, производимые большим числом дилеров, являются более предпочтительными, чем централизованный подход в отношении торгов, характерных для Нью-Йоркской фондовой биржи, когда все торговые операции с некоторой акцией должны проходить через "специалиста" (specialist) по этим акциям. Правила внебиржевых торговых операций с акциями введены в действие Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам (National Association of Securities Dealers, NASD) — саморегулируемой организацией. Цены на внебиржевые акции публикуются в ежедневных газетах, где акции системы национального биржевого рынка (National Market System) даются отдельно от других акций внебиржевого рынка. Остальная часть внебиржевого рынка включает рынок государственных и муниципальных облигаций. См. также NASDAQ.